Commentaire mensuel – Équipe Mackenzie Betterworld

Rédigé par l’équipe Mackenzie Betterworld

Attentes et perspectives

Le rendement des actions canadiennes a été à la traîne du marché américain. Bien que le TSX ait surpassé le S&P 500 seulement une fois au cours des huit dernières années (2022); et seulement deux fois au cours des 14 dernières années (2016, 2022), il y a des raisons pour être optimiste, y compris un rebond des prix des produits de base auxquels le TSX a été corrélé de manière positive par le passé. Un autre signe d’optimisme est l’important escompte de valorisation du S&P 500 par rapport au S&P/TSX sur la base du ratio C/B prévisionnel sur 12 mois.

Examen du portefeuille et des secteurs

En ce qui a trait au Fonds d’actions mondiales Mackenzie Betterworld, le choix des actions dans les secteurs de la santé, de l’industrie et de la finance a le plus contribué à la performance du portefeuille. Le placement de l’équipe dans Bloom Energy (+45 % en monnaie locale pendant le mois) a en général tiré parti de l’amélioration de l’humeur des investisseurs au sein de l’espace de l’énergie propre et renouvelable parallèlement à des statistiques de ralentissement de l’inflation. La direction de Bloom met fortement l’accent sur la promotion d’une croissance rentable et génératrice de flux de trésorerie. Les clients constatent que la production d’énergie de Bloom est concurrentielle en matière de coût sur une base autonome (pas de subvention) et qu’elle peut être rapidement déployée en évitant la nécessité d’attendre pour des connexions à des réseaux. 

Dans le Fonds d’actions canadiennes Mackenzie Betterworld, le choix des titres dans les secteurs des services aux collectivités et de l’industrie a contribué de manière positive au rendement du Fonds. Le placement du portefeuille dans Boralex a été en hausse de 26 % pendant le mois. Les énergies renouvelables ont affiché une reprise bien accueillie en mai, le catalyseur ayant été l’annonce par Microsoft d’un accord de 10 milliards $ conclu avec Brookfield visant la fourniture de 10 GW au soutien de la demande d’énergie de centres de données découlant de la demande en croissance rapide et avide d’énergie liée à l’IA générative.

Le secteur de la finance a le plus nui aux résultats pendant le mois. Des contributions positives de la part de la Banque Royale (en hausse de 11,7 % en mai) et de Manuvie (en hausse de 11,5 %) ont été contrebalancées par le rendement inférieur de la Banque TD (-6,70 % pour le mois) en raison d’enjeux américains liés à l’antiblanchiment d’argent propres aux actions.

Conférence annuelle de 2024 de l’Association pour l’investissement responsable — Vancouver

Participation au groupe de discussion - Innovations, développements et occasions : Transition énergétique du Canada

Description de la séance : Alors que le Canada définit sa feuille de route vers une transition énergétique, les innovations et l’adaptation de technologies existantes sont essentielles afin de réduire notre empreinte carbone collective. Ce groupe de discussion examinera les plus récents progrès et innovations au sein du secteur énergétique, y compris l’énergie nucléaire, le captage du carbone et les technologies renouvelables, et évaluera le rôle joué par chacun sur cette voie de transformation. De quelle manière les technologies actuelles sont-elles redéfinies en vue de la réduction du carbone, et quelles sont les nouvelles voies technologiques réelles et crédibles? Quelles sont les occasions les mieux placées en termes d’investissement dans ce secteur en rapide évolution?

L’équipe Betterworld a participé à une discussion animée ayant souligné le positionnement du portefeuille dans des solutions de transition énergétique éprouvées et rentables vers des énergies renouvelables et le leadership du Canada en matière nucléaire au chapitre de la production d’énergie de base à zéro émission carbone. Parallèlement, l’équipe est à l’affût d’occasions en développement dans les technologies émergentes comme le captage du carbone et les petits réacteurs modulaires.

Au cours de la discussion, l’équipe a décrit à l’auditoire le potentiel d’incidence positive des propositions élaborées au Canada qui pourraient contribuer à la transition énergétique du Canada. 

Vote par procuration

En mai, l’équipe Betterworld a participé par procuration à 50 assemblées de sociétés - 24 au Canada, 20 aux É.-U., 5 en Europe et 1 à Hong Kong :

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