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Rédigé par l’équipe de croissance Mackenzie
Il nous apparaît que le marché demeure optimiste à l’égard du cycle économique. Nous ne croyons pas que nous pouvons prédire l’avenir de l’économie. Mais lorsque le marché semble optimiste, selon notre expérience, il est sage d’envisager d’être plus pessimiste.
En général, nous conservons notre exposition cyclique à un faible niveau, tout en liquidant ou en réduisant les éléments cycliques qui se sont bien comportés sur le marché, et en bonifiant d’autres éléments ayant déjà connu un repli — Generac est un bon exemple d’une société que nous avons acquise.
Il y a certaines sociétés à forte pondération qui ont connu une bonne année jusqu’à maintenant en 2024 - ces dernières comprennent Cirrus Logic dans le segment des semiconducteurs, Commvault dans celui des logiciels de sauvegarde et de récupération, Parsons dans celui des services-conseils et Wabtec dans celui de l’équipement ferroviaire.
La semaine dernière, l’équipe a assisté à une conférence à laquelle plusieurs de nos sociétés ont participé. Parmi celles-ci figure PowerSchool, une société de logiciels éducatifs. Selon notre rencontre avec la société lors de la conférence, il était évident que la tendance des budgets scolaires envers des dépenses accrues en technologie se poursuit. Un fait intéressant est que la société a lancé sa gamme de produits fondés sur l’IA Power Buddy sur le marché, et qu’ils sont bien accueillis. Les produits Power Buddy tirent parti des données dont dispose déjà la société, un élément clé sur lequel nous avons généralement mis l’accent dans nos placements.
Après la conférence, il a été annoncé que PowerSchool sera acquise par Bain pour un montant au comptant de 5,6 milliards $. À titre de l’un des importants actionnaires de la société, notre Fonds de croissance de petites et moyennes capitalisations tirera parti de cette opération, laquelle est exécutée à des niveaux près d’où se trouve notre modèle.
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