Les FNB comme éléments de liquidité en période de volatilité - Plus importants que jamais pour les portefeuilles institutionnels et de conseillers!

L’application d’un volet « FNB » à un mandat de placement ou à un portefeuille peut constituer un outil précieux pour les gestionnaires actifs, leur permettant de consacrer davantage de temps à ce qu’ils font de mieux – la sélection des titres. Néanmoins, en période de volatilité des marchés, il peut être plus difficile d’établir des positions dans des titres individuels et de réaliser leur potentiel de rendement, et c’est là que les FNB offre des solutions.

Composante en liquidités : Lorsque les investisseurs s’inquiètent, leur première réaction est souvent de rechercher la sécurité, sous forme de liquidités. Les gestionnaires de portefeuille institutionnels cherchent à minimiser leur exposition aux espèces car celles-ci peuvent freiner le rendement du portefeuille dans son ensemble. Néanmoins, pour appuyer les clients qui ont besoin d’effectuer des rachats, il est nécessaire de maintenir un niveau minimal de liquidité.

Exposition au bêta : Les FNB indiciels traditionnels qui comprennent des titres à revenu fixe et des actions peuvent être employés pour déployer les liquidités selon des mandats semblables au fonds dans son ensemble. Cela permet aux liquidités de répliquer le référentiel bêta le mieux indiqué et le plus proche, donnant aux gestionnaires actifs la possibilité de se consacrer à la génération d’alpha!

Taille de la composante en liquidités : Selon le fonds, la composante en liquidités d’un FNB peut représenter entre 2 et 10 % de son actif sous gestion, et elle se situe en général à environ 5 %. Le recours aux FNB au sein d’un portefeuille peut être considérablement plus important mais la composante en liquidités vise à mettre l’accent sur les produits qui peuvent être vendus contre des espèces ou échangés contre des occasions de placements plus attrayantes qui se présentent dans un environnement de volatilité. Les investisseurs institutionnels qui utilisent les FNB, dont les équipes de placement de Placements Mackenzie, envisagent souvent de négocier à la valeur liquidative à la fin de la journée, ainsi que les négociations de bloc avec les teneurs de marché et bien évidement l’ajout ou la réduction aux positions des FNB par le biais de négociations sur le marché secondaire (d’où le NB dans FNB), à la Bourse de Toronto (TSX) et à la NEO Bourse Aequitas (NEO).

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